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Por un valor de 100 millones de dólares
Technicolor recibe una oferta definitiva para la adquisición de Grass Valley
"Una buena noticia para los empleados y clientes de Grass Valley". De esta forma define la dirección de Technicolor la operación hecha pública en las últimas horas para la venta de esta compañía. Tras casi dos años de negociaciones en las que el antiguo grupo Thomson - actual Technicolor – ha intentado encontrar un comprador para su división Grass Valley, se confirma la separación definitiva de ambas empresas a través de un acuerdo de inversión con la compañía financiera californiana Francisco Partners, especializada en inversiones dentro del sector tecnológico. El acuerdo alcanzado con Technicolor incluye la adquisición de la totalidad del negocio de Grass Valley Broadcast & Professional, excepción hecha de la división de trasmisores y sistemas de redes de televisión (la antigua Thales), que será vendida. Thomson había anunciado su intención de vender Grass Valley como parte de su plan de reestructuración, perfilado en 2009, cuando la multinacional de origen francés adoptó oficialmente el nombre Technicolor a nivel mundial. Desde ese momento, Grass Valley operaba de forma independiente.
El acuerdo anunciado ahora entre la antigua Thomson y la empresa de fondos de inversión Francisco Partners - que actualmente posee una cartera de más de 5.000 millones de dólares en participaciones de más de 50 empresas de tecnología – responde a las intenciones de reestructuración del gigante francés que, en 2009, anunció un agresivo plan de desinversión en muchas de las actividades que, a su vez, eran resultado de años de adquisiciones y fusiones sucesivas en diferentes áreas.
Una de esas áreas había sido justamente la de los laboratorios cinematográficos, centros de post-producción y distribución de Home-Video (DVD y Blu-ray) de Technicolor, una operación de la cual resultó la adopción de la famosa marca de cine para designar lo que queda de la antigua Thomson. Básicamente, una cartera internacional de empresas de entretenimiento, software y servicios de distribución de contenidos, además de las anteriores divisiones de electrónica de consumo de Thomson y RCA, que hoy se dedican a fabricar esencialmente set-top boxes y gateways para operadores triple-play.
Se sabía también que la intención de la dirección de la compañía era vender todo el área de soluciones profesionales, sobre todo en lo que se refiere a tecnologías de televisión y transmisión, resultante de las adquisiciones de la californiana Grass Valley, de la división de cámaras profesionales de la antigua Bosch/Philips, de la japonesa Canopus (soluciones de post-producción e IP) y, más recientemente, de la división de trasmisores y comunicaciones de Thales (que en los últimos años se había integrado en Grass Valley).
El negocio en el área de televisión de Grass Valley Broadcast & Professional Business es atractiva para potenciales inversores y se desconocen los motivos por los cuales la venta se ha retrasado cerca de dos años, ya que sólo se sabe que, inicialmente, Thomson intentó negociar la misma en conjunto con Thales, lo que podría haber desmotivado a algunos inversores.
En el comunicado se explica que Grass Valley ya había sido reorganizada en áreas de actividad distintas, separando la de "broadcast" de la de "trasmisión y head-ends", en marzo de este mismo año.
También se revela que el negocio de "trasmisión y head-ends" está en proceso de ser separado de Grass Valley Broadcast & Professional y que no está incluído en la oferta de Francisco Partners. "Technicolor continuará con la alienación planeada de estos negocios de forma separada. Operarán de forma individualizada a partir de ahora".
La actividad "broadcast", ahora propiedad de Francisco Partners, es la responsable de todo el equipamiento profesional de televisión y servicios relacionados con el sector de emisoras de televisión y empresas de producción. Con 1.457 empleados en 23 países (según datos de junio de 2010), esta división facturó 272 millones de euros en 2009, aunque registró pérdidas operativas por valor de 52 millones. En ese mismo año, la actividad "broadcast" de Grass Valley representó el 72% del volumen de negocio de la empresa, siendo asimismo responsable del 59% de las pérdidas.
Términos excepcionales
De acuerdo con lo que se ha divulgado del acuerdo con Francisco Partners, la adquisición se refiere a todos los bienes y empleados de la división broadcast de Grass Valley, incluida la transferencia de todas las patentes y licencias que atañen a los equipos comercializados por la marca, así como las responsabilidades de las pensiones de los empleados actuales, y se ha cifrado la operación en 100 millones de dólares.
Este precio extraordinariamente bajo revela bien a las claras las dificuldades encontradas por Technicolor para desprenderse de esta división, cuya actividad se expande por Europa, Estados Unidos y Japón.
Para concretar la venta, la compañía aceptó las "durísimas" condiciones de Francisco Partners, ya que el pago se realizará mediante un pagaré de 80 millones de dólares con un plazo de 6 años y un interés del 5% anual. El precio ha sido justificado por la empresa de inversiones como "el valor de negocio menos el de las responsabilidades de las pensiones asumidas", de forma que la propia Technicolor deberá pagar 20 millones de euros en efectivo para la "gestión de las actividades en marcha". Una evaluación que demuestra claramente las dificultades encontradas en la venta de las operaciones de Grass Valley en Europa, incluyendo fábricas y centros de I+D de la antigua Thomson en Francia y Holanda.
El acuerdo especifica, no obstante, el direcho de Technicolor a recibir cantidades adicionales en caso de que Grass Valley registre ganancias ya en el próximo ejercicio. La transacción tendrá que concluirse antes de finalizar el año, después de la aprobación de las entidades competentes.
Claramente presionados para concluir este negocio tras dos años de esfuerzos poco fructíferos, Stephane Rougeot, presidente ejecutivo de Technicolor, afirma que se está ante "un paso decisivo" que permitirá "clarificar y solidificar nuestro perfil financiero".
"Esta es también una buena noticia para los trabajadores de Grass Valley Broadcast y para sus clientes, que podrán beneficiarse del firme compromiso del nuevo accionista, reconocido como una empresa líder en el sector tecnológico".
Por la parte de Francisco Partners, el gerente David Golob asegura que esta adquisición es "una buena oportunidad, ya que el liderazgo de Grass Valley en el mercado es evidente. Tiene una fuerte identidad como marca y tradición, una larga historia de innovación, miembros dedicados al éxito de sus clientes y una fuerte cartera de productos. Estamos bastante satisfechos con esta oportunidad de poder trabajar con la dirección de Grass Valley y esperamos poder crear una empresa que capitalice el fuerte espíritu existente, permitiéndoles alcanzar mayores éxitos".
Dentro del acuerdo, Francisco Partners confirma que la empresa pasará a llamarse "Grass Valley" de ahora en adelante, en toda su gama de cámaras, reformatación de contenidos, edición, master control, soluciones modulares, producción de noticias, automatización, matrices, servidores, almacenamiento y mezcladores. Un portfolio que Francisco Partners define como "el núcleo de lo que, históricamente, el mercado reconoce como los productos de Grass Valley". En la línea de las empresas de inversiones, la propia administración de Grass Valley tendrá que asumir la gestión de todos los centros de I+D y fábricas existentes, las actividades comerciales y de sistemas y la organización de soporte técnico, así como las funciones de gestión y administrativas correspondientes.
Como corolario al comunicado, el propio Jeff Rosica, actual vicepresidente senior y director de Grass Valley Broadcast & Professional apunta que "esta es una noticia positiva para la empresa y para sus clientes".
"Estamos motivados por el hecho de haber dado este importante paso en el proceso de separación con la oferta de Francisco Partners. La oportunidad de formar parte del portfolio de Francisco Partners es una base sólida para que Grass Valley pueda seguir trabajando sin descanso para mantener los valores de innovación, rendimiento y pasión que tantos beneficios han reportado a nuestros clientes a lo largo de los años. Nuestros clientes en todo el mundo seguirán recibiendo la misma calidad y el mismo servicio de siempre, con atención a elevar los patrones en nuestra industria".
www.grassvalley.com
www.franciscopartners.com
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